指数异常冲击了谁?上交所正摸排全市场交易


沪深300指数上交所报价异常

4月20日开盘后,行情软件显示沪深300指数跌逾2%,中证1000指数涨逾6%,但上证综指、深证成指、中小板指、创业板指等宽基指数涨幅均在1%以内,指数之间发生较大差异。

13:03分,上交所官微再次发布公告称,指数实时行情显示已于13时恢复正常(相关指数的最高值、最低值等静态指标将在收市后予以补正)。经排查,此次异常显示系因周末本所跨市场指数计算系统升级所致。本所对此次异常情况的发生再次表示歉意。

“我们一般会有多个行情源,也会和自己计算的做对比。”上述北京程序化交易负责人也表示。

“这次影响应该比当年小点,毕竟个股的基础行情没有错误。”一位资深券商从业人士则对第一财经表示。

真融宝董事长、CFA特许金融分析师吴雅楠对第一财经表示,采用套利、量化选股或者采取市场中性策略的投资人,大多数是管理人自己拟合指数,而不是直接采用指数公司或交易所公布的指数,这类公司就不会有什么影响。

“目前对我们没有影响,因为我们都是自己计算指数的,但如果是一些直接读取市场报价的公司,可能会有较大问题。”20日上午,北京某程序化交易私募总经理对第一财经表示。

近期,随着外部环境有转暖迹象,外资重新开启了“买买买”的模式。

郭璐庆

“经向各市场机构征询、了解,目前涉及本所的股票、债券、基金、ETF期权等产品和ETF申赎均未受影响。深圳证券交易所和中国金融期货交易所相关市场交易正常进行。”上交所表示。

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近期,随着外部环境有转暖迹象,外资重新开启了“买买买”的模式。

指数出现异常,对于采取量化投资和程序化交易的机构受到最直接的影响。

冲击程序化交易

“而有些公司的程序化交易可能是直接用市场公布的指数来操作,这种情况就容易出现偏差。”吴雅楠说。

上交所很快发布公告称,2020年4月20日上午,中证1000、沪深300、全指医药等部分跨市场指数出现异常。目前上海证券交易所正会同指数编制机构中证指数有限公司就相关原因进行排查。

上交所还称,将对安全运行机制进行全面深入核查,严守交易安全运行底线,完善有关规则制度和应急处理机制。

午间休盘,上交所公告,4月20日上午部分跨市场指数出现行情显示异常,已在第一时间关注到相关情况。发现异常情况后,本所立即启动应急处置预案,会同中证指数有限公司查找异常原因,将尽快于日内恢复相关指数行情的正常显示。同时,对全市场交易继续进行监控排摸,力保市场正常交易。

4月20日早盘开市后不久,沪深300、中证1000等指数出现了蹊跷的行情,截至上午10点30分,上证综指、上证50和上证180分别上涨0.19%、0.14%和0.1%,而沪深300则下跌2.42%。

“今天的异动比较明显,程序化交易的产品第一时间估计也都停了。个股基础行情没错的话,应该问题不大。另外理论上程序化交易不能完全依赖计算器揭示指数,基础个股行情这次没错,而且国内完全利用交易所行情的程序化交易也不是很多。”上述券商人士投资人士也进一步称。

另外,由于沪深300的数据异常,影响到多只跟踪其的指数基金,不完全统计,被动跟踪资金规模超1000亿。最新数据显示,跟踪沪深300指数最大的华泰柏瑞沪深300ETF规模达418亿,华夏沪深300ETF规模291亿元,嘉实300ETF规模为281亿元;跟踪中证1000最大的南方中证1000ETF规模约2亿元。

午间休市期间,上交所致歉,并表示,发现异常情况后,立即启动应急处置预案,会同中证指数有限公司查找异常原因,将尽快于日内恢复相关指数行情的正常显示。同时,对全市场交易继续进行监控排摸,力保市场正常交易。 

值得一提的是,二十年前的2000年5月26日,上交所曾经出现过个股报价异常情况。历史数据显示,当日上午上海证券交易所开市即发生异常情况,许多股票的涨跌幅超过交易所限制。例如,ST京天龙最高涨34.04元,涨幅超过300%,而信联股份的跌幅则达到了74%。

“股指期货比现货指数高很多,处于升水状态。但由于ETF本身净值和价格都没有问题,就没有办法利用ETF进行套利,这和2000年5月26日的个股报价出现问题有所不一样。”吴雅楠说。

二十年后报价异常再现

截至当日上午收盘,创业成长大跌23.71%、沪深300医药大跌15.93%、中证医药同样大跌13.27%,

“现货指数挂钩的产品今天会出现偏离,但ETF和现券没有异常波动,所以想套利的话其实是套不到的。”上海某期货资管负责人也对第一财经表示。

“今天的情况,我猜可能是因为计算指数的时候错行,个股股价替换错误。但个股本身没问题。中证500和其他指数还好,但沪深300这类跨市场指数就出现较大问题。”一位量化投资人士分析。

除沪深300外,中证1000、创业成长、300医药、全指医药、中证医药等亦出现蹊跷的涨跌幅。特别是创业成长、全指医药、中证医药等跌幅均超过10%,出现明显的异常。

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罕见

指数现货方面,沪深300下跌2.32%,中证1000大涨6.56%;而国证1000上涨0.43%,中小板指、创业板指、上证50、深证100均不同幅度上涨,分别上涨0.58%、0.96%、0.3%和0.29%。

第一财经日报微博

截至4月20日上午收盘,沪深300期货下跌0.08%;上证50期货和中证500期货分别上涨0.04%和0.75%。